Mercati emergenti – vantaggi e rischi

L’economia globale del XXI secolo è caratterizzata da cambiamenti complessi e dinamici sul fronte economico. Molti paesi europei, americani e asiatici stanno attualmente attraversando una trasformazione economica, da economie a basso reddito a economie nazionali. Quando osserviamo lo sviluppo dei paesi nel corso dei secoli, possiamo vedere che la diversificazione delle economie è sempre avvenuta e il ritmo di sviluppo è variato. I paesi in via di sviluppo che raggiungono una crescita economica positiva contribuiscono a rafforzare il mercato globale di beni e servizi. Il gruppo di questi mercati in rapida crescita è definito mercati emergenti (economiche), cioè mercati emergenti. Questi mercati, nella situazione economica attuale, rappresentano la migliore idea per investimenti a lungo termine.

Mercati emergenti – indice:

1. Caratteristiche dei mercati emergenti
2. Problemi dei mercati emergenti
3. Potenziale dei mercati emergenti
4. Riepilogo

Caratteristiche dei mercati emergenti

Il termine mercati emergenti è stato definito negli anni ’80 dall’economista della Banca Mondiale Antoine Van Agtmael. Secondo la Banca Mondiale, le economie emergenti hanno due fattori in comune: prodotto nazionale lordo pro capite formato a un livello medio e un mercato dei capitali sottosviluppato. I mercati emergenti si trovano tra i mercati in via di sviluppo e quelli sviluppati. Tuttavia, questa divisione è piuttosto convenzionale e la linea tra le categorie è sottile.

Generalizzando, possiamo dire che le economie emergenti includono paesi che non sono più definiti come “paesi del terzo mondo”, ma non pretendono ancora di far parte del gruppo di quelli sviluppati. Ciò che i paesi dei mercati emergenti hanno in comune è un rapido ritmo di sviluppo e una crescita del PIL superiore al 5%.

Analizzando il riassunto sopra, possiamo concludere che i mercati emergenti sono un grande e altamente diversificato gruppo di paesi in termini di salute finanziaria e macroeconomica. Inoltre, alcuni di essi stanno attualmente attraversando turbolenze politiche e gravi crisi economiche. Tuttavia, i mercati emergenti sono un buon veicolo di investimento, poiché offrono il potenziale per rendimenti significativi a causa di una crescita economica più rapida rispetto ad altri paesi in via di sviluppo.

Problemi dei mercati emergenti

I mercati emergenti affrontano vari problemi, principalmente nella sfera sociale. Questi problemi sono legati a cibo e acqua insufficienti, mancanza di alloggi e posti di lavoro, assistenza medica inadeguata e un sistema educativo sottosviluppato. Alcuni di questi problemi sono stati inclusi nelle teorie della crescita e dello sviluppo economico:

• Il circolo vizioso della povertà – un paese sottosviluppato, a causa del suo basso livello di risparmi, è incapace di investire e quindi supera le barriere allo sviluppo.
• Teoria della dipendenza – il sottosviluppo dei paesi in via di sviluppo è il risultato della loro dipendenza economica dai paesi altamente sviluppati.
• Teoria della crescita impoverente – la crescita orientata all’esportazione nei paesi più poveri peggiorerebbe così tanto i loro termini di scambio che starebbero peggio di quanto non sarebbero stati se non fossero cresciuti affatto.
• Teoria di Prebisch – c’è un deterioramento costante nelle relazioni di prezzo dei minerali e delle materie prime agricole rispetto ai prezzi dei beni industriali nel lungo termine.

Un altro aspetto negativo è che i mercati emergenti sono spesso politicamente instabili con una situazione socio-economica che può cambiare rapidamente. Inoltre, sono vulnerabili a qualsiasi disordini o attacchi. Nel 2019, quando le truppe indiane attaccarono un campo terroristico all’interno del Pakistan, la borsa di Mumbai crollò momentaneamente e le azioni scesero di quasi 10%, solo per recuperare metà di quelle perdite un giorno dopo. Anche un piccolo scoppio di panico può accendere una crisi a lungo termine o “calmarsi” dopo solo pochi giorni.

Potenziale dei mercati emergenti

Il principale potenziale dei mercati emergenti è le risorse e le capacità tecnologiche. Il fattore determinante nello sviluppo della tecnologia è il capitale umano. Nella maggior parte dei paesi emergenti, la popolazione è molto giovane e, di conseguenza, il mercato del lavoro è determinato da personale giovane e creativo. Inoltre, questi paesi hanno un’alta capacità di lavoro qualificato.

Lo sviluppo sistematico dell’istruzione, la computerizzazione e la digitalizzazione dei sistemi e degli istituti di ricerca scientifica ha contribuito a un significativo aumento della capacità intellettuale nei mercati emergenti. Un indicatore per valutare le capacità tecnologiche è il numero di domande di brevetto presentate. I dati della Banca Mondiale mostrano che la maggior parte dei mercati emergenti si classifica al primo posto nel numero di brevetti. Il paese leader in questo senso è la Cina, dove il numero di domande presentate è aumentato costantemente dal 2011. Un altro aspetto positivo è l’aumento degli investimenti esteri, che è stato visibile nei mercati emergenti dall’inizio del XXI secolo.

Tuttavia, è importante ricordare prima di prendere decisioni di investimento che la crescita economica nei paesi emergenti non è mai costante e assomiglia più a una montagna russa. Quando si acquistano azioni dopo un trend ascendente, si dovrebbe aspettare che possano scendere. Pertanto, a volte vale la pena investire in un mercato azionario che non è in ottima forma, con la prospettiva di un’inversione del trend negativo.

Riepilogo

Attualmente, il maggiore ostacolo per i mercati emergenti è l’invasione russa dell’Ucraina. A causa della guerra, gli attivi dei mercati emergenti hanno subito le maggiori perdite. Nel primo trimestre del 2022, l’MSCI Emerging Markets Index è sceso del -7%. Gli effetti negativi della guerra hanno colpito maggiormente i paesi economicamente legati alla Russia, inclusi i mercati polacco, ungherese, ceco ed egiziano. Paradossalmente, il mercato brasiliano ha beneficiato dell’aumento dei prezzi delle materie prime secondarie. La borsa brasiliana ha registrato 14 miliardi di dollari di entrate nel primo trimestre del 2022, grazie al quale l’indice MSCI Brazil USD è cresciuto del 35% nel periodo gennaio-marzo di quest’anno.

Le borse di Arabia Saudita, Perù e Colombia non sono state influenzate da grandi fluttuazioni. I settori dell’energia e dei beni di consumo veloce sono stati particolarmente scossi. La Russia ha un impatto non trascurabile sui mercati delle materie prime (metalli, colture), essendo uno dei maggiori esportatori al mondo. La situazione alimentare più drammatica si registra in Egitto, dove l’85% del grano importato proveniva da Russia e Ucraina. Se la Russia occupa parte dell’Ucraina e le sanzioni su di essa non vengono revocate, i prezzi delle materie prime rimarranno elevati e la crescita del PIL globale diminuirà di 1-2 punti percentuali. L’inflazione aumenterà di circa il 4% e potrebbe rimanere a quel livello per diversi anni ancora.

I settori che saranno più colpiti sono farmaceutici, alimentari, ristoranti e servizi pubblici. Sfortunatamente per i mercati emergenti, questo è uno scenario molto pessimista, che ostacolerà significativamente la crescita dell’economia. Secondo gli analisti di Lazard Asset Management, la guerra in Ucraina ha aggravato la svendita dei bond dei mercati emergenti. Il crollo dei bond è stato innescato dall’aumento dei tassi di interesse da parte delle banche centrali a causa dell’aumento dell’inflazione. Forse in futuro la situazione si stabilizzerà e la crisi finanziaria sarà risolta. Tuttavia, questo dipende principalmente dall’esito della guerra e dalle successive azioni della Russia.

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